8月30日下午，掃地機器人企業石頭科技發布2021中期業績報告。數據顯示，上半年石頭科技營收23.48億元，同比增長32.19%;歸母凈利潤為6.52億元，同比增長41.57%;歸母扣非凈利潤為5.74億元，同比增長32.20%。

　　這一成績單未被市場認可。截至8月31日收盤，石頭科技股價下跌18.75%，市值縮水140億元。

　　據悉，今年6月22日，石頭科技股價一度沖高至1492.93元，僅次于貴州茅臺，被市場稱為“瘋狂的石頭”。但近幾個月，石頭科技股價自高點回落近40%。

　　石頭科技股價的回落，是否表明掃地機器人背后的泡沫正在破碎呢?

　　01 十倍于市場規模，狂飆的掃地機器人股

　　比爾·蓋茨在2007年的CES上做過一個預言，他說：“機器人即將重復個人電腦(PC)崛起的道路，在每個家庭普及，徹底改變這個時代的生活方式。”

　　如今，掃地機器人作為最被寄予厚望的人類家用機器人品類，正在緩緩地加入一個個的中國家庭。雖然現在城鎮市場滲透率僅有8%，但是掃地機器人的市場依然受到不少資本的關注。

　　這種備受資本關注的體現，就是掃地機器人頭部企業的股價飛漲。

　　除石頭科技外，被譽為“中國掃地機器人第一股”的科沃斯，股價也在2020年“起飛”，最大漲幅超過10倍，市值沖破千億大關，資本江湖上獲封“掃地茅”稱號。但矛盾的是，2020年，整個中國掃地機器人市場規模，才約94億元，不到科沃斯市值的十分之一。

　　究其背后的原因， 有行業人士認為，掃地機器人股價騰飛，離不開疫情的助推。疫情影響下，消費者對家庭衛生開始格外重視，掃地機器人市場的增長曲線由此陡升。

　　據中怡康數據，2020年，掃地機器人線上銷售額同比增長24.1%。同時因疫情影響，線下市場在銷量和銷售額方面，分別同比下降了28.7%和20.9%。但掃地機器人近九成的銷售都在線上實現，線下市場對大盤影響不大。

　　面對掃地機器人行業的風口紅利期，資本如同見了羊的狼，瘋狂地向掃地機器人的兩大頭部品牌——科沃斯和石頭科技投資。據統計，近年來掃地機器人融資事件已經接近3000件，融資總額超千億元。相關數據顯示，僅2021年上半年，就有超120家掃地機器人企業拿到融資，累計金額超過100億元。

　　02 股價跳水無需緊張：資本進入冷靜期

　　不過，隨著2021年半年報發布后，掃地機器人頭部品牌的股價經歷大跌。僅石頭科技，半日市值蒸發超過140億元，6973名股東人均虧損逾200萬元。

　　公開數據顯示，2020年國內國內掃地機器人滲透率約為5%，其中，沿海地區滲透率為4%-5%，內陸僅為0.5%。外界預測，如果中國市場滲透率于2030 年達到30%，未來十年銷量復合增長率將達21%。但是滲透率數據在2021上半年約為8%，似乎并未達到投資者們心中的預期。

　　實際上，從半年報來看，石頭科技的業績并無可以指摘之處。根據財報數據顯示，石頭科技的整體業績表現仍然向好，公司在今年上半年實現了超過23億元人民幣的總營收，相比去年同期增長超過32%;凈利潤為6.51億元人民幣，同比增長超過41%。

　　業績大漲但股價卻暴跌，反差有點大。石頭科技相關人士對媒體記者的提問也表示不解，“可能市場預期更高吧?就公司看來，無論是上半年家電行業走勢還是公司業績增長已經比較可觀，但從近期股價情況來看，投資者的期待可能比實際實現的結果還要高一些。”

　　有金融人士分析稱，一個新興事物在剛誕生時，它的發展無章可循、沒有先例可供借鑒，因此必然會有人對它的未來發展充滿了想象力，這種想象力就會營造出“巨大”的宏利空間，這種宏利空間就必然會吸引一部分資本去追捧，從而導致這類事物在極短的時間內出現不可思議的漲幅。因此公司前期漲幅大，導致公司目前估值偏高。半年報僅符合預期，沒有超出市場預期，加上股東套現、離場，自然會被市場資金拋售。今年整個市場已經拋棄了消費類板塊，基金也在減持，在高位滯漲之后，出現大跌并不令人意外。

　　所幸的是，掃地機器人泡沫消退得很快，資本和企業也會更加理性。雖然2020年疫情爆發后出現的“宅經濟”給了這個行業一個新的發展機會，國內外市場都有不錯增長，但這一增長并不可持續，隨著國內外疫情得到逐步管控和改善，宅經濟熱度走低，掃地機器人的未來預期也有所走低，很難再有此前的爆發式增長狀態。

　　此外，資本投資方向也發生變化。在多位創投機構人士看來，相比此前創投機構紛紛看好掃地機器人的“智能化”發展趨勢，如今越來越多創投機構對掃地機器人的“多功能性”青睞有加。究其原因，是他們通過市場調研發現，以往掃地機器人“智能化”的比拼，主要集中在如何讓機器人變得更“聰明”，在避障與導航方面做得更好，但這未必迎合消費者的最新需求變化。去年以來，洗地機與自清潔掃拖機器人產品呈現爆發式增長，映射出民眾對這兩類新型掃地機器人產品的強烈需求。

　　雖然現在普及速度較慢，但是這一市場還是受到看好。觀研報告網發布的《2021年中國洗地機行業分析報告》指出，隨著掃地機器人產品迭代升級且具備更多功能，按中國5億家庭與每5年產品更新周期估算，未來新型掃地機器人年銷量將達到5000萬臺，市場規模超過千億。

　　隨著越來越多創投機構紛紛助力掃地機器人初創企業拓展產品多功能性優勢以博取新的業務發展機遇，行業龍頭企業則加快相關產品布局推廣以鞏固市場領跑地位。良性的競爭循環一旦構成，想必會有益于掃地機器人這一行業走向良性發展。