北京時間3月17日早間消息，中通快遞(NYSE：ZTO)今天發布了截至12月31日的2021財年第四季度及全年未經審計財報。報告顯示，中通快遞第四季度營收為人民幣92.175億元(約合14.464億美元)，比上年同期的人民幣82.571億元增長11.6%;凈利潤為人民幣17.477億元(約合2.742億美元)，比上年同期的凈利潤人民幣12.916億元增長 35.3%。

　　根據雅虎財經匯總的數據，華爾街5位分析師此前平均預期，不按照美國通用會計準則計算，中通快遞第四季度每股美國存托股票(ADS)攤薄收益將達0.32美元。財報顯示，不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞第四季度調整后每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣2.18元(約合0.34美元)，超出分析師預期。

　　另外，華爾街7位分析師此前平均預期，中通快遞第四季度營收將達15.2億美元。財報顯示，中通快遞第四季度營收為人民幣92.175億元(約合14.464億美元)，未達分析師預期。

　　根據雅虎財經匯總的數據，華爾街13位分析師此前平均預期，中通快遞2021財年每股美國存托股票攤薄收益將達0.94美元。財報顯示，不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞2021財年調整后每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣6.10元(約合0.96美元)，超出分析師預期。

　　另外，華爾街21位分析師此前平均預期，中通快遞2021財年營收將達48.3億美元。財報顯示，中通快遞2021財年營收為人民幣304.058億元(約合47.713億美元)，未達分析師預期。

　　第四季度財務要點：

　　中通快遞第四季度營收為人民幣92.175億元(約合14.464億美元)，比上年同期的人民幣82.571億元增長11.6%;

　　中通快遞第四季度毛利潤為人民幣22.509億元(約合3.532億美元)，比上年同期的人民幣18.583億元增長21.1%;

　　中通快遞第四季度凈利潤為人民幣17.477億元(約合2.742億美元)，比上年同期的凈利潤人民幣12.916億元增長 35.3%;

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞第四季度調整后EBITDA(定義為不計入折價、攤銷、利息支出和所得稅支出的凈利潤)為人民幣27.392億元(約合4.298億美元)，比上年同期的人民幣21.193億元增長29.3%;

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞第四季度調整后凈利潤為人民幣17.453億元(約合2.739億美元)，比上年同期的人民幣12.905億元增長35.2%;

　　中通快遞第四季度每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣2.18元(約合0.34美元)，相比之下上年同期均為人民幣1.55元，同比增長40.6%;

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞第四季度調整后每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣2.18元(約合0.34美元)，與上年同期的人民幣1.55元相比增長40.6%;

　　中通快遞第四季度運營活動所提供的凈現金為人民幣30.238億元(約合4.745億美元)，相比之下上年同期為人民幣20.403億元。

　　2021財年財務要點：

　　中通快遞2021財年營收為人民幣304.058億元(約合47.713億美元)，比2020財年的人民幣252.143億元增長20.6%;

　　中通快遞2021財年毛利潤為人民幣65.894億元(約合10.340億美元)，比2020財年的人民幣58.371億元增長12.9%;

　　中通快遞2021財年凈利潤為人民幣47.013億元(約合7.377億美元)，比2020財年的凈利潤人民幣43.264億元增長8.7%;

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞2021財年調整后EBITDA(定義為不計入折價、攤銷、利息支出和所得稅支出的凈利潤)為人民幣83.007億元(約合13.026億美元)，比2020財年的人民幣71.551億元增長16.0%;

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞2021財年調整后凈利潤為人民幣49.470億元(約合7.763億美元)，比2020財年的人民幣45.895億元增長7.8%;

　　中通快遞2021財年每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣5.80元(約合0.91美元)，相比之下上年同期均為人民幣5.42元，同比增長7.0%;

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞2021財年調整后每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣6.10元(約合0.96美元)，與2020財年的人民幣5.75元相比增長6.1%;

　　中通快遞2021財年運營活動所提供的凈現金為人民幣72.202億元(約合11.330億美元)，相比之下2020財年為人民幣49.507億元。

　　第四季度運營要點：

　　中通快遞第四季度包裹投遞量為63.43億，比上年同期的54.10億增長17.2%;

　　截至2021年12月31日，中通快遞的接貨/送貨點總數超過3.04萬個;

　　截至2021年12月31日，中通快遞的直接網絡合作伙伴數量超過了5700家;

　　截至2021年12月31日，中通快遞的長途車輛數量約為10900輛，均為自有車輛;

　　在約10900輛的自有卡車中，有超過9000輛卡車是15到17米長的高運力車型，相比之下截至2021年9月30日約為7900輛;

　　截至2021年12月31日，中通快遞的分類揀選中心之間的長途運輸路線約為3700條，相比之下截至2021年9月30日為超過3600條;

　　截至2021年12月31日，中通快遞的分類揀選中心數量為99個，其中88個是由公司自行運營的，11個是由公司的網絡合作伙伴運營的。

　　高管點評：

　　中通快遞集團董事長兼首席執行官賴梅松表示：“2021年，中通專注自身，在各種不確定的形勢面前，仍然保持了確定性的中高速增長，成為全球首家突破200億件年業務量的快遞企業，將市場份額穩中有進地提升到了20.6%。全體中通人凝心聚力，在彰顯品牌價值、優化經營管理和提升綜合實力等方面都取得了良好進展。”

　　賴梅松認為：“快遞行業將繼續集中整合和優化，強者愈強的競爭格局會趨于穩定，價格和質效的平衡會持續優化，規模效應的優勢必然日益凸顯。中通優勢明顯，處于競爭的有利位置，我們會加快從‘高數量’向‘高質量’的轉變，持續專注集團資源配備和效益最大化，更加注重能力建設、網點穩健和基層權益保障，充分應用數智化集成管理工具，穩步推動各生態板塊業務發展，力爭在未來的5年里，打造出綜合物流服務能力的護城河，從領先優勢走向‘絕對優勢’和‘生態優勢’。”

　　中通快遞集團首席財務官顏惠萍表示：“競爭導致價格下降的影響在減弱，2021年下半年起，公司系統性地實施了多項舉措，提升數據的準確性和及時性，從而提高運營結果的可視化程度并藉以更快地做出決策回應，我們已經開始看到效益。公司的成本結構保持穩定和高效，管理費用占收入的比重下降0.2個百分點到5.4%。全年資本開支共計93億元，經營性現金流同比增長45.8%，達到72億元。我們合理預計2022年的經營性現金流將超過資本開支金額。”

　　第四季度財務分析：

　　中通快遞第四季度營收為人民幣92.175億元(約合14.464億美元)，比上年同期的人民幣82.571億元增長11.6%。核心快遞業務的營收與2020年同期相比增長15.7%，這是包裹業務量增長17.2%和包裹單價下降1.3%的綜合結果。來自貨運代理服務的營收同比下降38.9%，這是由于跨境電商需求和定價在后新冠病毒疫情復蘇時期逐步恢復到正常水平。配件銷售營收(主要由用于數字運單打印的熱敏紙銷售組成)增長4.7%。其他營收主要來自融資服務和廣告服務。

　　中通快遞第四季度總營收成本為人民幣69.666億元(約合10.932億美元) ，比上年同期的人民幣63.988億元增長8.9%，而業務量則同比增長17.2%。

　　中通快遞第四季度干線運輸成本為人民幣33.508億元(約合5.258億美元)，比上年同期的人民幣29.563億元增長13.3%。每包裹的干線運輸成本下降3.3%，至人民幣0.53元，主要是由于增加了高運力車輛的使用和更好的路線規劃，從而使得運營效率改善。與上年同期相比，運營中的自有和高運力車輛多了約1100輛。

　　中通快遞第四季度分類揀選中心的運營成本為人民幣20.148億元(約合3.162億美元)，比上年同期的人民幣16.508億元增長22.1%。這一增長主要包括：(1)勞動力相關成本增加人民幣2.345億元(約合3680萬美元)，這是工資增長的結果，但被自動化帶來的人員裁減所部分抵消;(2)由于安裝的自動分揀設備和設施的數量增加，折舊和攤銷成本增加人民幣7750萬元(約合1220萬美元)。每包裹的分揀中心運營成本增長4.1%，至人民幣0.32元。

　　截至2021年12月31日，已有385套自動分揀設備投入使用，相比之下截至2020年12月31日為339套。

　　中通快遞第四季度配件成本為人民幣8510萬元(約合1340萬美元)，比上年同期的人民幣1.093億元下降22.1%。

　　中通快遞第四季度其他成本為人民幣11.931億元(約合1.872億美元)，與上年同期相比增加了人民幣7190萬元(約合1130萬美元)。這一增長主要是由于新冠疫情期間稅收減免政策到期所帶動的稅收附加費增加人民幣7120萬元(約合1120萬美元)。

　　中通快遞第四季度毛利潤為人民幣22.509億元(約合3.532億美元)，比上年同期的人民幣18.583億元增長21.1%，這是快遞量增長和平均價格下降的綜合結果。中通快遞第四季度毛利率為24.4%，相比之下上年同期為22.5%。

　　中通快遞第四季度總運營支出為人民幣1.969億元(約合3090萬美元)，相比之下上年同期為人民幣2.917億元。

　　中通快遞第四季度銷售、總務和管理支出為人民幣4.723億元(約合7410萬美元)，比上年同期的人民幣4.176億元增長13.1%，主要由于薪酬和福利以及辦公室支出增長。

　　中通快遞第四季度其他運營凈收入為人民幣2.754億元(約合4320萬美元)，相比之下上年同期為人民幣1.259億元。其他運營凈收入主要包括：(1)人民幣1.405億元(約合2200萬美元)的增值稅超額抵扣;(3)人民幣5670萬元(約合890萬美元)的政府補貼和退稅。

　　中通快遞第四季度運營利潤為人民幣20.540億元(約合3.223億美元)，比上年同期的人民幣15.666億元增長31.1%。中通快遞第四季度運營利潤率為22.3%，相比之下上年同期為19.0%。

　　中通快遞第四季度利息收入為人民幣9420萬元(約合1480萬美元)，相比之下上年同期為人民幣1.056億元。

　　中通快遞第四季度利息支出為人民幣2490萬元(約合390萬美元)，相比之下上年同期為人民幣1220萬元。

　　中通快遞第四季度來自于金融工具公允價值變動的損失為人民幣30萬元(約合10萬美元)，相比之下上年同期為人民幣90萬元。

　　中通快遞第四季度所得稅支出為人民幣3.714億元(約合5830萬美元)，相比之下上年同期的所得稅支出為人民幣2.896億元。

　　中通快遞第四季度凈利潤為人民幣17.477億元(約合2.742億美元)，比上年同期的凈利潤人民幣12.916億元增長 35.3%。

　　中通快遞第四季度每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣2.18元(約合0.34美元)，相比之下上年同期均為人民幣1.55元。

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞第四季度調整后每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣2.18元(約合0.34美元)，相比之下上年同期均為人民幣1.55元。

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞第四季度調整后凈利潤為人民幣17.453億元(約合2.739億美元)，相比之下上年同期為人民幣12.905億元。

　　中通快遞第四季度EBITDA為人民幣27.416億元(約合4.302億美元)，相比之下上年同期為人民幣21.204億元。

　　中通快遞第四季度調整后EBITDA為人民幣27.392億元(約合4.298億美元)，相比之下上年同期為人民幣21.193億元。

　　中通快遞第四季度運營活動所提供的凈現金為人民幣30.238億元(約合4.745億美元)，相比之下上年同期為人民幣20.403億元。

　　2021財年財務分析：

　　中通快遞2021財年營收為人民幣304.058億元(約合47.713億美元)，比2020財年的人民幣252.143億元增長20.6%。核心快遞業務營收增長23.7%，這是包裹業務量增長31.1%和每包裹單價下降5.7%的綜合結果。貨運代理業務2021年營收同比下降17.9%，這是由于跨境電商需求和定價在后新冠病毒疫情復蘇時期逐步恢復到正常水平。配件銷售營收(主要包括用于數字運單打印的熱敏紙銷售)在2021年里增長8.6%。其他營收主要來自融資服務和廣告服務。

　　中通快遞2021財年總營收成本為人民幣238.165億元(約合37.373億美元) ，比2020財年的人民幣193.772億元增長22.9%，而業務量則同比增長31.1%。

　　中通快遞2021財年干線運輸成本為人民幣114.878億元(約合18.027億美元)，比2020財年的人民幣86.971億元增長32.1%。每包裹的干線運輸成本增長0.8%，至人民幣0.52元，主要是由于增加了高運力車輛的使用和更好的路線規劃，從而使得運營效率改善，但被以下因素所抵消：(1)在新冠病毒疫情爆發后，國家為推動經濟復蘇而頒布的于2020年2月中旬生效、并持續至5月初的免稅政策降低了過路費;(2)柴油價格上升。

　　中通快遞2021財年分類揀選中心的運營成本為人民幣67.746億元(約合10.631億美元)，比2020財年的人民幣52.245億元增長29.7%。這一增長主要是由于：(1)工資增加和員工人數增加導致勞動力成本增加人民幣11.096億元(約合1.741億美元);(2)由于安裝了更多的自動化分揀設備和設施，導致折舊費用增加人民幣2.698億元(約合4230萬美元)。與2020財年相比，每包裹的分揀中心成本下降1.1%，至人民幣0.30元，主要是由于自動化設備利用率的提高和規模經濟的改善。

　　中通快遞2021財年配件成本為人民幣3.496億元(約合5490萬美元)，比2020財年的人民幣3.913億元下降10.6%。

　　中通快遞2021財年其他成本為人民幣38.779億元(約合6.085億美元)，與2020財年的人民幣33.517億元相比增加人民幣5.261億元(約合8260萬美元)，主要由于：(1)服務主要企業客戶的相關成本增加人民幣2.696億元(約合4230萬美元);(2)新冠疫情期間稅收減免政策到期所帶動的稅收附加費增加人民幣1.883億元(約合2950萬美元)。

　　中通快遞2021財年毛利潤為人民幣65.894億元(約合10.340億美元)，比2020財年的人民幣58.371億元增長12.9%，中通快遞2021財年毛利率為21.7%，低于2020財年的23.1%，這主要是由于競爭導致平均售價下降，但被成本生產率的提高所部分抵消。

　　中通快遞2021財年總運營支出為人民幣10.864億元(約合1.705億美元)，相比之下2020財年為人民幣10.827億元。

　　中通快遞2021財年銷售、總務和管理支出為人民幣18.759億元(約合2.944億美元)，與2020財年的人民幣16.637億元相比增長12.8%。這一增長主要是由于：(1)薪酬及福利開支增加人民幣1.246億元(約合1950萬美元);(2)總部設施開支增加人民幣6290萬元(約合990萬美元);(3)折舊及攤銷費用增加人民幣2220萬元(約合350萬美元)。

　　中通快遞2021財年其他運營凈收入為人民幣7.895億元(約合1.239億美元)，相比之下上年同期為人民幣5.810億元。這一增長主要包括：(1)人民幣2.503億元(約合3930萬美元)的增值稅超額抵扣;(2)政府補貼和退稅增加人民幣2340萬元(約合370萬美元)，但被人民幣9150萬元(約合1440萬美元)的ADR費用返還所抵消。

　　中通快遞2021財年運營利潤為人民幣55.030億元(約合8.635億美元)，比2020財年的人民幣47.544億元增長15.7%。中通快遞2021財年運營利潤率從2020財年的18.9%下降至18.1%。

　　中通快遞2021財年利息收入為人民幣3.639億元(約合5710萬美元)，相比之下2020財年為人民幣4.427億元。

　　中通快遞2021財年處置股權投資者及附屬公司的收益為人民幣240萬元(約合40萬美元)，相比之下上年同期為人民幣110萬元。

　　中通快遞2021財年來自于金融工具公允價值變動的收益為人民幣5290萬元(約合830萬美元)，相比之下2020財年為人民幣90萬元。

　　中通快遞2021財年的稅前匯兌損失為人民幣5650萬元(約合890萬美元)，主要由于在岸美元計價銀行存款兌人民幣的貶值。

　　中通快遞2021財年的所得稅支出為人民幣10.055億元(約合1.578億美元)，相比之下上年同期為人民幣6.898億元。

　　中通快遞2021財年凈利潤為人民幣47.013億元(約合7.377億美元)，比2020財年的凈利潤人民幣43.264億元增長8.7%。中通快遞2021財年凈利潤率為15.5%，相比之下2020財年為17.2%。

　　中通快遞2021財年每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣5.80元(約合0.91美元)，相比之下2020財年均為人民幣5.42元。

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞2021財年調整后每股美國存托股票基本和攤薄收益均為人民幣6.10元(約合0.96美元)，相比之下2020財年均為人民幣5.75元。

　　不按照美國通用會計準則(不計入股權獎勵支出等項目)，中通快遞2021財年調整后凈利潤為人民幣49.470億元(約合12.640億美元)，相比之下2020財年為人民幣45.895億元。

　　中通快遞2021財年EBITDA為人民幣80.550億元(約合12.640億美元)，相比之下2020財年為人民幣68.920億元。

　　中通快遞2021財年調整后EBITDA為人民幣83.007億元(約合13.026億美元)，相比之下2020財年為人民幣71.551億元。

　　中通快遞2021財年運營活動所提供的凈現金為人民幣72.202億元(約合11.330億美元)，比2020財年的人民幣49.507億元增長45.8%。

　　特別股息：

　　中通快遞董事會已批準發放一筆每股美國存托股票0.25美元的2021年特別股息，預計將于2022年4月22日向截至2022年4月8日營業時間結束為止的在冊A類普通股股東發放，并將于2022年4月27日向截至2022年4月8日營業時間結束為止的在冊美國存托股票持有人發放。

　　股票回購：

　　中通快遞在2018年11月14日宣布推出一項股票回購計劃。根據這項計劃，公司已被授權以回購美國存托股票的形式來回購A類普通股，可在隨后18個月時間里回購總價值最高為5億美元的股票。2020年3月13日，公司董事會批準將這項主動股票回購計劃延長至2021年6月30日。2021年3月31日，公司董事會批準對這項股票回購計劃作出改變，將可回購股票的總價值從5億美元提高到10億美元，并將其有效期限延長兩年，至2023年6月30日。中通快遞預計，將從現有的現金余額中為回購提供資金。截至2021年12月31日，公司已經回購了總數量為36,074,242股的美國存托股票，平均回購價格為每股美國存托股票25.21美元，其中包含回購傭金。

　　業績展望：

　　基于目前的市場狀況和目前的運營情況，中通快遞預計2022年的包裹量將在263.0億至276.4億之間，同比增長18%至24%。這一預測代表者公司管理層的當前和初步看法，未來可能會發生變化。

　　注：本份財報中的人民幣兌美元匯率為6.3726：1。

　　電話會議：

　　財報發布后，中通快遞管理團隊將于美國東部時間3月16日晚上8點30分(北京/香港時間3月17日上午8點30分)召開電話會議，解讀財報要點，并回答投資者和分析師提問。收聽電話會議的號碼如下：

　　美國：1-888-317-6003

　　中國香港：852-5808-1995

　　中國內地：4001-206-115

　　新加坡：800-120-5863

　　國際：1-412-317-6061

　　密碼：6877338

　　在2022年3月23日前，可撥打下列電話重復收聽：

　　美國：1-877-344-7529

　　國際：1-412-317-0088

　　密碼：6411558

　　此外，中通快遞網站http://zto.investorroom.com將對電話會議進行直播，并提供錄音。

　　股價反應：

　　當日，中通快遞股價在紐約證券交易所的常規交易中上漲4.32美元，報收于26.19美元，漲幅為19.75%。在隨后截至美國東部時間周三晚上6點15分(北京時間周四早上6點15分)的盤后交易中，中通快遞股價再度上漲0.81美元，至27.00美元，漲幅為3.09%。過去25周，中通快遞的最高價為34.82美元，最低價為19.72美元。