馬斯克畫了張未來的餅，但市場只想要眼前的肉。

　　昨天是特斯拉的首次投資者日活動，馬斯克向世界展示了他的新能源愿景。但看起來特斯拉的投資者們對此并不買賬，他們沒有等到短期利好因素——入門級新車型。投資者活動結束后，特斯拉股價盤后下跌5%，今天收盤下跌6%。

　　雖然馬斯克剛和加州州長紐森共同宣布，在硅谷設立特斯拉工程總部，但這并不代表特斯拉總部會搬回加州。在硅谷設立工程研發總部，主要是為了就近招聘硅谷的技術人才。特斯拉的全球總部依然設在德州首府奧斯汀的超級工廠，而這場投資者日活動也在此舉辦。

　　宏圖計劃三部曲

　　這場發布會的主題是“宏圖計劃第三章”(Master Plan Part 3)。馬斯克在發布會上闡述的主要是他對未來十年的長遠業務規劃，提到的重心是全球可持續能源的宏偉愿景。按照他的想法，這場發布會面向的受眾并不僅僅是特斯拉投資者，還包括了“關注地球的投資者”。

　　“宏圖計劃第一章”發布于2006年，當時特斯拉還是一家初創企業，主要闡述了特斯拉對開發高端電動車以及未來推出可負擔車型的展望。在豐田、奔馳以及美國政府的投資與貸款幫助下，特斯拉渡過了資金最艱難的初創階段，先后發布和交付了Roadster和Model S，成功上市交易，完成了第一章目標。

　　十年之后的2016年，馬斯克發布了“宏圖計劃第二章”，主要包括四大目標：太陽能(7.180, 0.07, 0.98%)屋頂與儲能電池相結合的解決方案、提供滿足主流市場需求的完善電動車型選擇、通過大規模車隊學習來開發更為安全的自動駕駛能力、讓汽車在空閑時成為賺錢工具(自動駕駛出租車隊)。在此之前，馬斯克主導特斯拉收購了自己創辦的太陽能公司Solarcity。

　　盡管宏圖計劃第二章的四大目標并沒有完全實現，但前三部分的逐步落實已經足以讓特斯拉股價在2019年開始瘋狂飆升，成為全球第一汽車股，市值甚至一度突破了萬億美元關口。馬斯克本人財富也翻了近十倍，一躍成為全球首富。

　　如果說宏圖計劃前兩章的著眼點依然還是特斯拉產品本身，那么第三章的視野則投向了全球可持續發展和能源問題。馬斯克試圖給這個全球最大危機給出自己的解決方案，同時也希望將特斯拉帶上一個全新又巨大的增長空間。

　　眾所周知，馬斯克一直堅信人口崩潰危機。雖然地球人口已經超過80億，但他依然認為地球面臨的最大威脅不是資源匱乏，而是人口出生率太低。過去幾年時間，馬斯克不斷在警告美國、日本和中國等主要國家面臨的人口問題。他也“身體力行”地在制造人口，累計育有九個孩子。

　　能源無疑是全球當前面臨的最主要危機。過去一年，地區戰爭導致全球原油天然氣價格飆升，主要國家都面對能源供應危機，民眾承受著高昂的取暖出行成本，不得不重新加大化石燃料開采，拖累全球氣候變化進程。正如馬斯克在發布會上介紹，目前全球80%的能源依然來自化石燃料，只有1/3的能源得到有效利用。

　　馬斯克認為這些都不是問題，他有辦法解決這個全球最緊迫危機。他在開場白就提出。“地球可持續能源發展有一條清晰的路徑，我們不需要破壞自然家園，不需要回歸簡樸生活，不需要放棄用電，也不需要忍受寒冷或是艱苦環境。我們可以支持一個比地球更大的文明社會，以可持續的方式供養遠遠超過80億人口的人類。”

　　那么，“宏圖計劃第三章”又給出了怎樣的解決方案?按照馬斯克的設想規劃，實現可持續能源經濟需要：儲能240TWH(太瓦時，相當于10億千瓦時)、可再生電力30TW、制造投資10萬億美元，耗能不到傳統燃料的一半，只需要不到0.2%的土地，只需要去年全球GDP一成的投資。

　　他在發布會上表示，未來全球所有汽車都會是電動的，甚至飛機和船只也可以由可持續能源驅動，用可持續能源來支持全球電網等等。馬斯克提到，特斯拉隨后將發布白皮書，為地球可持續能源勾勒出清晰道路。

　　具體涉及特斯拉的能源業務規劃包括：加大電池產量，用可持續的燃料為電網供電;計劃在2050年實現100%的可持續能源;不僅為特斯拉的電車提供充電服務，也會用于公用事業和儲能系統;組建一支擁有8500萬輛的全球電動車隊等等。

　　特斯拉還在投資者活動上宣布，過去九年特斯拉能源產品的發電量已經超過了所有特斯拉工廠和電車的用電量。去年特斯拉能源產品提供的充電量達到了9 TWH，每周提供150萬次超充服務。

　　作為特斯拉開放能源服務的項目，特斯拉已經在美國開始逐步向非特斯拉用戶開放超充服務。非特斯拉車主既可以選擇按次付費，也可以每月支付12.99美元享受超充會員服務，享受每千瓦時充電降價0.12美元的折扣。此外，特斯拉還計劃今年夏天，向德州的特斯拉車主推出“Tesla Electric”服務，每月支付30美元即可無限在家夜間充電。

　　盡管這場“宏圖計劃第三章”發布會的重心是可持續能源規劃，但特斯拉也發布了一些關于當前業務的更新：特斯拉第400萬輛車昨天在德州工廠下線;目前超級工廠每45秒就能組裝一輛車;新的墨西哥超級工廠選址確定在萊昂州首府蒙特雷，計劃生產下一代平臺車型。

　　值得一提的是，關于特斯拉超級工廠產能的部分是由全球副總裁、大中華區負責人朱曉彤上臺闡述的。由于在中國市場和上海工廠的出色業績，朱曉彤得到了馬斯克的信任，去年年底更從中國區調到美國總部，負責全球產品與制造，承擔了超級工廠的產能提升重任。

　　朱曉彤表示，特斯拉花了12年才生產出第100萬輛車，花了18個月生產了第200萬輛，花了11個月生產出第300萬輛，而第400萬輛只用了不到7個月時間。他還表示，特斯拉計劃建設新的電車和電池工廠，同時提高現有工廠的年產能。

　　在此次特斯拉投資者會議上，馬斯克還提出了特斯拉的具體業績目標，要在2030年銷量達到2000萬倆。這個數字實在太令人驚訝，因為目前全球車企銷量冠軍豐田的年銷量也只有1000萬倆，而特斯拉去年交付量只有131萬輛。

　　馬斯克相信特斯拉只需要推出10款車型，就可以實現這一看似遙不可及的目標。目前特斯拉在銷車型只有四款，皮卡Cypertruck還沒有開始投產。作為對比，全球車型銷量冠軍豐田卡羅拉的年銷量也只有100萬輛。

　　此外，特斯拉還披露了關于產品成本方面的信息：過去四年時間Model 3的生產成本減少了30%，下一代電動車成本還會進一步下滑，從Model S到Model 3的車輛線束減少了17公斤，AI Day發布的人形機器人(10.660, -0.23, -2.11%)已經在工廠參與組裝。

　　沒有入門新車型消息

　　然而，這場面向未來十年的可持續能源規劃，似乎并沒有打動特斯拉的投資者們。投資者日闡述的宏圖，并沒有投資者們希望看到的新產品，也沒有投資者翹首以待的股票回購。

　　整場發布會，關于新車的消息只有一句：2017年發布的Cybertruck將于今年投產。特斯拉首席設計師霍扎爾森(Franz voz Holzhausen)在宣布這一進展之后，隨后就斷了投資者的希望：下一代車型還沒有到宣布的時候。隨后特斯拉股價就開始在盤后直接下跌。

　　投資者到底在期盼什么?一款傳說中即將發布的低價新車型。盡管特斯拉今年年初大幅降價，但最便宜的Model 3依然是4.3萬美元起售。馬斯克2017年說過Model 3會以3.5萬美元起售，但卻從未兌現承諾，他還在2020年的電池日活動上表示，未來兩三年會發布一款售價2.5萬美元的入門電車，但去年又表示暫時沒有這方面的計劃。

　　投資者希望馬斯克能盡快發布一款價格更加親民的車型，與市場上現代、大眾、福特等越來越多的競爭對手產品爭奪入門級市場。今年通用汽車的三款新電動車也將上市，其中雪佛蘭Equinox將在3萬美元起售。

　　而在全球最大的電動車市場中國，特斯拉也面臨著中國廠商的激烈競爭。在發布會結束之后，朱曉彤在回答中國市場的相關提問時表示，只要特斯拉能以合理價格提供出色產品，就不需要擔心需求，他并沒有對中國市場的競爭前景感到擔憂。

　　投資者還希望聽到特斯拉在電池續航性能方面的提升，希望看到續航更久、充電更快的新電池技術。但昨天的特斯拉投資者活動也沒有這方面的新消息。以及，特斯拉也沒有在投資者活動上公布投資者所關心的遠期財務指標。

　　投資者更希望聽到馬斯克宣布自己會專注于特斯拉。過去一年，他在收購和管理推特方面引發了太多的爭議，投入了太多的精力。現在每天媒體關于馬斯克的報道，大多是關于推特方面的新聞，或者是他的爭議言論。去年年底，一些忍無可忍的投資者已經喊出了“馬斯克要么回特斯拉，要么就應該下課”的呼聲。

　　綜合來看，券商們對于特斯拉投資者活動還是給予了正面評價。摩根士丹利分析師認為，特斯拉在投資者活動上展示了出色的垂直整合成效，他們因此得以比競爭對手動作更快，成本更低。考慮到電動車目前的價格依然太高，特斯拉下一代平臺成本有望減少50%，這將拉大與競爭者的差距。摩根士丹利給予特斯拉增持評級。

　　但對于散戶投資者們來說，沒有新車型，就沒有新的利好因素。他們對馬斯克畫出的“全球可持續能源”大餅不感興趣，只想盡快吃到眼前的肉，推動特斯拉股價繼續回升。

　　去年特斯拉股價暴跌了65%，但在今年年初大幅降價促銷之后，特斯拉股價又開始顯著回升了53%。值得一提的是，特斯拉股價的波動性高達70%，這個指標意味著特斯拉股價一年之內波動幅度達到了70%，而標準普爾500指數成分股的這一指標只有16%。即便是把范圍縮小到幾大互聯網巨頭公司，這一股價波動指標也只有44%。

　　為什么特斯拉股價走勢如此大起大落?其中一個重要原因是特斯拉的散戶投資者比例是互聯網公司中最高的。特斯拉高達44%的流通股都為散戶投資者所持有，而幾大互聯網巨頭的散戶投資者比例平均為18%。

　　一個有趣的插曲，昨天特斯拉投資者活動除了YouTube，也在馬斯克的推特平臺上直播。但在活動臨近尾聲的時候，正在馬斯克和一眾高管回答提問的時候，推特的直播卻突然中斷了。特斯拉不得不重新在推特發起新直播，繼續介紹高管團隊的問答環節。