雖然疫情對社會經濟造成了不小的影響，但是對于未來社會整體經濟的發展，特別是國內消費力的進一步挖掘，各大企業不僅信心滿滿，而且還將“信心”付諸行動。日前國內新電商平臺拼多多宣布，認購國美零售發行的可轉債，假設悉數行使轉換權，拼多多將成為國美重要股東且為第三大股東。

　　一家是勢頭正旺的新電商平臺，另一家則為老牌的傳統家電品類為主的零售企業，兩者“牽手”將會擦出怎樣的火花?

　　拼多多為何看上國美?

　　根據拼多多公布的消息顯示，其將認購國美零售發行的2億美元可轉債，期限三年，票面年利率為5%，初步轉換價為每股1.215港元。根據認購協議，初步股份轉換價為每股1.215港元，較上周五收市價溢價66.44%。假設悉數行使轉換權，國美將向拼多多配發約12.84億股，占擴大后已發行股本約5.62%。

　　不得不提的是，此次拼多多的出手可謂是“闊綽”，按照協議的轉換股價1.215港元，較消息公布前的國美收盤價溢價66.44%，而如果拼多多悉數行使，拼多多將持有國美逾5%的股份，僅次于黃光裕夫婦和方舟信托成為第三大股東，也將在國美內部占據重要話語權。但是事實上，拼多多自己日子過得并不富裕甚至還處于嚴重的虧損中。據拼多多公布的財報顯示，在2019年拼多多虧損69.7億元，而在2018年更是虧損102.98億元。

　　自己還虧著錢卻高溢價地去“支援”國美，拼多多這樣的“神操作”又是為何?

　　根據公布的協議，國美零售全量商品將上架拼多多，品牌大家電將接入拼多多“百億補貼”計劃。國美旗下安迅物流、國美管家兩大服務平臺，將同時成為拼多多物流和家電后服務提供商，兩大服務平臺將分別為拼多多平臺商家提供覆蓋全國的中大件物流、倉儲及交付服務，以及包含家電維修-清洗保養-以舊換新在內的消費者服務方案。

　　由此可見，根據協議，拼多多通過和與國美的合作，將彌補家電品類和物流兩方面短板。據南方日報記者了解到，在國內頭部電商中，京東憑借著自建物流體系贏得了消費者的高口碑，而阿里巴巴則依靠菜鳥網絡和資本的操作，使得國內主要的物流公司都成為了其合作伙伴，唯有拼多多在物流方面還處于空白。而據公開資料顯示，國美旗下的安迅物流是全國綜合物流服務供應商，擁有超過6000個服務網點。

　　在國美零售有關公司授權發行可轉換債券召開電話會議上，國美CFO方巍就表示：“隨著復工復產開始，國家也開始大力推進內需，消費擴容，以加快形成強大的國內市場這樣的一些政策方針，在這個政策方針里實際上也是大力優化國內市場的供給，著力建設城鄉融合消費網絡，加快構建智能+消費生態體系和持續提升居民的消費水平，本次國美跟拼多多戰略合作恰恰是在這么一個大背景情況下，利用產業鏈、場景端的組合優勢，強強聯手，形成優勢互補。”方巍還強調，國美通過加盟方式將自營、加盟店跟拼多多現在的客戶消費群進行了有效組合。國美物流雖然是中大件物流，同時也在大力推送店配，這塊業務平臺也將會對拼多多開放。

　　突圍會動誰的“奶酪”?

　　在目前國內的電商領域中，阿里巴巴、京東和拼多多可謂是毫無疑問的三巨頭，而在各自發展路徑上也都個性鮮明，阿里巴巴的平臺模式使其成為最為豐富的電商，而京東在3C品類的優勢一直無人撼動，而依靠農產品拼單而崛起的拼多多則一直在努力從三四線城市向一線城市消費者靠攏。

　　在業內人士看來，除了將物流配送這塊重要的短板補上以外，品類的擴充和模式的延伸也為拼多多帶來了更多的想象空間，同時也讓競爭對手們開始“睡不著”了。網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青在接受南方日報記者采訪時就表示，對于拼多多來說，戰略投資國美，可進一步擴充品類，突破“二選一”的限制，獲得更多大家電品牌的資源。“與國美零售的合作，能夠接入高客單價的家電品類，助力提高人均消費，也讓拼多多能夠更好地挖掘高線城市機會。”

　　據資料顯示，拼多多由于拼單的模式所致，其客單價較低等數據一直在三大電商巨頭排行中處于落后，這也導致了拼多多推出“百億補貼”政策希望通過補貼諸如蘋果等高單價產品來提升客單價，同時向更多一線城市消費者“突圍”，而如今，國美以3C家電為主的高單價全量商品的接入，無疑可以為拼多多的“百億補貼”尋找到更多的標的，而在“百億補貼”的推動下，此前在3C家電等品類方面具有優勢的京東等電商平臺，必將會感受到來自拼多多的壓力。

　　此外，拼多多并不會局限于國美一家，未來也會考慮與其他領域的品牌進行類似合作，而一旦拼多多開始向線下“突圍”，則無疑會讓更多的新零售和O2O企業“睡不著”了。