引言：洗地機市場將破百億。

　　近期市場連續調整，市場對于各種“茅”估值的下滑給與了各種解釋。包括估值體系重估、業績下滑等。然而對于掃地茅科沃斯(603486.SH)而言，估值下調的背后，還有市場對于掃地機這一行業的質疑。銷量增長放緩、供給端內卷加速……種種質疑都讓曾經備受關注的掃地機器人行業，散發出一絲寒意。

　　今年上半年，掃地機行業增長明顯放緩。奧維云網(AVC)數據顯示，2022上半年，國內掃地機器人零售額57.3億元，同比增長9%，零售量201萬臺，同比下滑28.3%。單從線上來看，今年前8個月，掃地機器人線上累計銷量同比下降29.8%，銷售額同比微漲1.5%。奧維云網預計，今年全年，掃地機器人的零售量為462萬臺，同比下滑20.2%。

　　二級市場公司的業績似乎也在驗證這一推論。

　　2022年三季度，科沃斯出現單季增收不增利的情況，實現營收33.02億元，同比增長14.4%;歸母凈利潤2.45億元，同比下降48.94%，幾近腰斬;石頭科技(688169.SH)三季度不僅凈利潤下降，營收也出現下滑。實現營收14.69億元，同比下降0.65%;歸母凈利潤2.38億元，同比下降34.54%。

　　也正因如此，玩家們都心照不宣的一個事實是——今年雙十一是一場“定局之戰”，智能清潔賽道的守擂與突圍，會在今年的雙十一期間一見分曉。大浪淘沙過后，留在牌桌上的玩家將獲得競爭下半場的入場券，在二八效應下分走更多的蛋糕。

　　群雄逐鹿，CR3浮出水面

　　和所有從野蠻生長大爆發，到大浪淘沙沉淀出真金的行業一樣，智能清潔牌桌上的玩家也發生了變化。在供給和需求都在向“高端”遷移的行業趨勢下，那些只會購買解決方案、以ODM模式運作、再營銷買量的山寨廠商已經失去退路。

　　科沃斯、石頭科技、追覓科技、云鯨、小米等是少數還留在牌桌上的玩家。而今年雙十一，成為了頭部玩家排位賽的分界線。

　　截至11月11日24點，科沃斯機器人成交額18.9億，同比增加超20%;追覓科技作為一家成立不到5年品牌，快速闖進頭部陣營——雙十一期間，追覓科技全渠道總銷售額突破11億，同比2021年雙十一增幅超600%。

　　在天貓生活電器品類TOP 10品牌中，添可、追覓科技、石頭三個國產品牌超越戴森，占據TOP2-4的位置，形成三足鼎立局面。

　　除了天貓平臺，追覓科技在抖音平臺位居生活電器品牌TOP1，銷售額同比增長超1200%，全平臺曝光超10億人次;京東平臺，追覓科技也進入清潔電器行業TOP5，銷售額同比增長超300%。

　　

 

　　這場雙十一淘汰賽過后，大概率不再會有強有力的新玩家入局，而占據掃地機行業近八成份額的CR3(行業前三名份額集中度指標)：科沃斯、石頭科技、追覓科技，各家的市場份額也在有起有伏。

　　根據奧維云網11月11日發布的最新數據，2022年10月，中國掃地機器人線上市場零售額份額位居前四的分別為科沃斯、石頭、云鯨和追覓科技;科沃斯雖然仍是第一，但10月零售額份額卻下降了8.1%,而云鯨和追覓科技卻保持增長。

　　「洗地機」成為新的必爭之地

　　GfK 數據顯示，今年上半年在整體家電市場低迷的大環境中，清潔機器人市場零售額仍保持著同比15%的增速。線上銷售額掃地機器人仍居首位，而洗地機作為新品類反超手持推桿吸塵器，躍居智能清潔電器第二大品類，成為拉動行業增長的關鍵，也成為下半場排位賽最關鍵的變量。

　　今年上半年，洗地機的零售量達到137萬臺，同比增長87%，零售額為42億元，同比增長84%。根據奧維云網最新發布的環電雙11報告，洗地機品類中，添可份額領先、追覓增長迅猛，在2022年雙11洗地機線上整體品牌銷售額占比、傳統電商及抖音電商占比中，添可與追覓位列前2。

　　

 

　　據統計，2020年中國洗地機市場規模為12.9億元，同比增長了近20倍。2021年1-7月市場規模為22.1億元，預計全年市場規模將達到48億元。可以說，洗地機市場已經醞釀了2年。而今年即將迎來洗地機市場的爆發。

　　奧維云網數據顯示，洗地機線上銷售占總體銷售的84.3%，線上態勢基本可視作整體競爭力的體現。從線上市場來看，同期洗地機銷量和銷售額分別同比大幅增長60.7%、54.18%。1-9月，洗地機累計規模59億元，規模超過去年全年，同比增長76%，疊加雙11大促，今年洗地機突破百億毫無懸念。

　　自今年3月以來，追覓科技線上洗地機市占率連番近十倍，市占率排名連續6個月位居第2名。而同期科沃斯旗下的添可整體市占率呈下降趨勢。

　　而令人唏噓的是，在這場戰爭中，國際清潔品牌的聲量漸弱。作為曾經的清潔領導品牌戴森，近日推出了首款干濕兩用洗地吸塵器，然而此時國內洗地機市場早已被添可、追覓等品牌率先搶占市場份額，加上產品創新力不足，也并未如期獲得市場認可。

　　技術仍是第一驅動力

　　智能清潔市場得以爆發的關鍵是技術創新。而在下半場的競爭中，智能清潔品牌們需要思考的，依然是如何通過突破核心技術，讓技術飛輪快速轉動，持續筑高自身的技術壁壘，實現技術的復利。

　　專利數是各家技術突破最直觀的體現。截至2022年11月初，追覓科技在全球范圍內專利申請數量超過3100件，其在發明專利申請占比近35%;技術類別覆蓋智能清潔電器賽道超過100個細分技術領域：

　　

 

　　圖：追覓科技的專利技術詞云。來源：智慧芽

　　從上述兩張圖中可以看到，2017至2022的5年之間，以高速馬達為核心技術原點，以每年占比超過營收12%的研發投入為支撐，追覓科技逐步構建了數字馬達、SLAM算法、機器人控制、流體力學等全方位智能清潔技術圖譜，其中核心技術專利數量與脈絡已實現與行業龍頭等量齊觀。

　　據同一專利數據檢索平臺顯示，當前科沃斯與石頭科技包括已失效專利在內，各自的專利申請數量分別為3200余件和1500余件左右。從研發投入上來看，近三年以來，科沃斯的研發投入占比持續下降。2019年-2021年，科沃斯的研發投入占比為5.21%、4.67%、4.2%。同樣是2019年-2021年，石頭科技研發投入占比分別4.59%、5.81%、7.56%。而追覓科技每年則保持著12%的研發投入比例。

　　根據智慧芽2022年10月發布的統計報告顯示，2022年Q3，A股科創板42家新上市企業平均授權發明專利為110件，高于科創板平均水平。比對之下可以發現，追覓科技的專利技術強度，遠高于當前科創板整體水平。

　　市場的增長紅利不會一直都在，下半場比拼的本質就是核心自研能力。以掃地機器人行業為例，奧維云網數據顯示，2022年上半年，掃地機器人零售量201萬臺，同比下滑28.3%;但掃地機器人零售額為57.3億元，同比增長9%。

　　這意味著掃地機行業正在朝著價增量減的趨勢進化至下一階段，而在這過程中，掃地機的市場準入門檻將進一步提高，同質化嚴重、沒有核心競爭力的企業將被逐步淘汰，堅持差異化發展、有核心自研能力的品牌將擁有更大的機會。

　　不僅如此，頭部玩家們也在摩拳擦掌布局第二曲線，將目光投向了智能清潔賽道以外的市場。科沃斯發布割草機器人和商用清潔機器人，石頭科技開始觸及造車業務，追覓科技則正式成立了創新機器人研究院，瞄準廣義機器人的未來。

　　從這個維度上看，追覓科技所儲存的技術都是在為未來的“廣義機器人”布局做準備。作為“心臟”的馬達和作為“大腦”的算法，不僅可以延伸出吸塵器、掃地機等清潔產品，更能延伸出行業級機器人、管家型服務機器人。

　　毫無疑問，雙十一只是一個序曲，下半場的競爭會更加精彩。