新浪科技訊 6月20日早間消息 據(jù)報(bào)道，今年5月，Uber首席執(zhí)行官達(dá)拉·科斯羅薩西(Dara Khosrowshahi)向全公司發(fā)送了一份備忘錄，解釋行業(yè)游戲規(guī)則已經(jīng)改變。 他表示，僅僅為了增長(zhǎng)而增長(zhǎng)的做法已經(jīng)過(guò)時(shí)了:“首先我們必須確保我們的單位經(jīng)濟(jì)行得通，然后我們才能做大。” 這被證明是一個(gè)分水嶺。

　　“單位經(jīng)濟(jì)學(xué)”正成為困擾近年來(lái)在公開(kāi)市場(chǎng)上市的科技相關(guān)企業(yè)的一大瓶頸。加密貨幣交易所Coinbase、在線健身服務(wù)商Peloton、服裝訂閱電商Stitch Fix、房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)與代理網(wǎng)站Redfin、餐飲服務(wù)公司Compass和二手車(chē)零售商Carvana等投資者寵兒已經(jīng)宣布大幅裁員。

　　這些企業(yè)憑借樂(lè)觀的增長(zhǎng)故事，在非上市市場(chǎng)和公開(kāi)市場(chǎng)上都獲得了巨額估值。 如今，資本市場(chǎng)已經(jīng)失靈，它們無(wú)法再為那里的虧損提供資金。這會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)后果。首先，削減成本。 其次，承認(rèn)(如果只是默契地承認(rèn)的話)它們目前的運(yùn)營(yíng)模式不會(huì)讓它們變成高利潤(rùn)業(yè)務(wù)。

　　經(jīng)營(yíng)杠桿是衡量企業(yè)發(fā)展前景的一種方法。它衡量的是，隨著收入增加，營(yíng)業(yè)成本增加的程度。健身企業(yè)Peloton在2019 - 2021財(cái)年的收入增長(zhǎng)了兩倍多。但銷(xiāo)售、一般費(fèi)用和行政費(fèi)用基本上增加了相同的金額。類(lèi)似情況還包括，Compass和Redfin這兩款應(yīng)用在收入飆升時(shí)，成本也相應(yīng)上升。

　　表面上看，科技企業(yè)的魅力在于其規(guī)模經(jīng)濟(jì)。在只有少量邊際額外成本時(shí)，收入應(yīng)該保持上升趨勢(shì)。

　　太多與科技相關(guān)的企業(yè)僅僅通過(guò)增加成本高昂的激勵(lì)性銷(xiāo)售措施和營(yíng)銷(xiāo)人員來(lái)提升營(yíng)收增長(zhǎng)。在資本如此充裕的情況下，以增長(zhǎng)為導(dǎo)向的投資者推動(dòng)它們擴(kuò)張，期望在爭(zhēng)奪地盤(pán)之后實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。

　　具有諷刺意味的是，在這個(gè)群體中，“投機(jī)專(zhuān)家”Coinbase表現(xiàn)出了最高的效率。在過(guò)去的兩年里，雖然收入飆升了近14倍，但成本只增長(zhǎng)了6倍。 但它的加密交易費(fèi)用高度不穩(wěn)定，目前一直處于低迷狀態(tài)。 因此，即使在這里，等式中的收入一方也是有致命缺陷的。