根據相關統計顯示,未來幾年,我國電子簽業務將呈現較為迅速發展趨勢。2021年,電子簽市場規模為152.8億元,預計2024年將達到404.2億元。

　　今年2月,國務院辦公廳印發了《關于加快推進電子證照擴大應用領域和全國互通互認的意見》,強調要依法推進“電子簽名、電子合同、電子印章”的應用,并加快推進電子證照。5月,深交所發布《關于支持實體經濟若干措施的通知》,支持企業采用電子簽章辦理業務。

　　但在政策鼓勵以及行業高速發展的多重利好之下,有些企業卻被資本市場寵壞了。一位行業分析人士指出,“電子簽確實是信任關系,破壞了這種信任,企業的信譽在哪里呢”。作為國內數字化辦公的垂直賽道之一,電子簽市場最近幾年涌入了眾多資本力量。而乘著這股資本的東風,一些企業或許已經失去了創業的初心。

　　

 

　　位于杭州的一家名為e簽寶的企業,近些年非常活躍。來自官網顯示,這家成立有20年歷史的企業,近幾年才獲得資本市場的青睞。2019年10月,該企業完成C輪融資,融資額6.5億;2020年11月完成D輪融資,融資額10億元;2021年9月完成E輪融資,融資額12億元。

　　在2年間宣布28.5億元(實際超30億)資本注入的背后,e簽寶的管理團隊卻玩起了空手套白狼的游戲。

　　據了解,2021年12月,e簽寶在獲得E輪融資三個月后,又進行了一次工商變更(新的一輪F輪融資),蘇州紀源皓月創業投資合伙企業(有限合伙)、蘇州紀源皓元創業投資合伙企業(有限合伙)、深圳市龍柏美安創業投資合伙企業(有限合伙)、海南三亞達晨投資有限公司這四家公司新出現在了其股東名冊中。

　　然而,奇怪的是,針對此次F輪融資,e簽寶刻意保持了沉默,極為低調處理。

　　但稍加分析,這幾家股東所屬的基金機構,前兩家屬于GGV-紀源資本,第三家是龍柏資本,第四家則來自達晨創投,除達晨創投是老股東外,GGV和龍柏資本都是在本輪新進的基金,而這并不符合此前e簽寶對融資高調宣傳的一貫策略。

　　根據公開信息,e簽寶的F輪融資除了上面提到的四家新增公司以外,還涉及到六家公司進行的增持和三家公司的退出。從下表中數據看,e簽寶本輪融資新進及增持的金額超2.35億元,主要目的是為了三家公司的退出,而實際入公司賬面的資金僅有不到1/6的融資額 3,735 萬元,僅杭州書契網絡就套現了1.0938億。

　　

 

　　那么,究竟是什么原因讓e簽寶能為了三家公司的退出而進行了新的一輪融資?

　　或許從一些相關信息我們能發現部分原因。來自天眼查數據顯示,成立于2021年5月14日的“杭州書契網絡科技合伙企業(有限合伙)”,其兩位股東分別是e簽寶CEO金宏洲、e簽寶HRVP顧福燕。而在e簽寶2021年9月的E輪融資中,這家注冊資本1萬元人民幣、成立才三個多月的公司,就認繳(非實繳)了e簽寶114.3152萬元注冊資本,占比1.6936%,并沒有按照該公司與E輪融資股東采取相同的價格投入資金。

　　

 

　　而在進一步在調查中發現,e簽寶在2020年8月接受胡潤全球獨角獸專訪的時候,就對外宣布公司估值超過10億美元,那么2020年11月完成的D輪融資和2021年9月完成E輪融資共22億元之后的e簽寶,估值應該遠遠超過2020年宣布的10億美元。

　　如果e簽寶D輪融資和E輪融資后,公司估值不僅沒有增長,反而下降了22億元人民幣,即融到22億元后e簽寶的投后估值依然停留在胡潤專訪時對外宣布的10億美元,那么按照10億美元的估值來保守計算,金宏洲、顧福燕兩位持有的“杭州書契網絡科技合伙企業(有限合伙)”的股份價值為人民幣1.1439億元。

　　如果按照新增兩次融資估值上漲的邏輯計算,假設e簽寶在后續兩輪融資的估值上升至15億美元,則書契網絡所持股份的價值為:人民幣1.706億。

　　按e簽寶宣傳的10億美元估值:

　　

 

　　按e簽寶后續兩輪估值上升至15億美元:

　　

 

　　而在隨后的2021年12月,杭州書契網絡科技合伙企業(有限合伙)又迅速通過轉讓股份的形式,退出了其持有的e簽寶的全部股份,成功套現超過1億元。也就是說,只有e簽寶CEO金宏洲和HRVP顧福燕兩個人的合伙企業杭州書契網絡科技合伙企業(有限合伙)以1萬元的注冊資本,在短短三個月之內就實現空手套現,金額可能高達1.706億之多。

　　一位對e簽寶頗為了解的人士透露,在最近幾輪融資中,這家電子簽名廠商,每輪都出現過管理團隊套現的操作。

　　根據公開資料顯示,從D輪融資開始,e簽寶的創始人何一兵套現7,646 萬元,CEO金宏洲和HRVP顧福燕僅僅在最新一輪融資就套現大致1.706億元。除此之外,該公司COO程亮、副總裁張晉也有不同程度的套現。在最近2年的連續三輪融資中,e 簽寶創始人、CEO、COO、HRVP、副總裁共5人連續三輪套現了至少3.0467億元之多。

　　

 

　　創始人套現改善生活是一個常見且可以理解的情況,但是5人連續3輪套現3億多元,尤其是其中至少有1億多元是以空手套白狼的方式套現獲得,這的確是業內一個罕見的超常規操作。

　　如果說項目還沒有成功,創業者就可以獲得并非用以改善生活的巨額財富,這等于在說,創業者獲得的巨額財富和創業項目的成功之間,開始變得沒有必然關系。

　　尤其是e簽寶因為造假、增長乏力與巨額虧損的問題被頻頻質疑,而且通過并購傳統軟件公司金格增加收入之后也無法掩蓋增長乏力的實際狀況,讓這家公司成功上市之路愈發艱難、漫長,面臨諸多挑戰。而在這樣的情況下,創始團隊連續三輪,在每一輪都持續高額套現的行為,則變得非常敏感與耐人尋味。

　　如果創業者不再把做好產品、創造價值當做使命,不再專注如何將企業真正發展起來,而是急功近利,一門心思聚焦在如何短期內將數據“做”漂亮,如何通過非常的手段讓投資機構接盤而自己上岸。這家公司將不再有未來。如今證券監管機構嚴查嚴懲的也正是不誠信、“割韭菜”、對廣大股民不負責的企業。

　　電子簽名本來是一個數字化轉型時期構建“信任”的產業,它連接的是企業之間“信任”的紐帶,如果這個紐帶本身都不健康、不誠信,甚至成為了造假、套現的工具,這勢必將破壞廣大企業對電子簽廠商的信任,也會破壞整個行業的健康發展秩序。